宏观固收类暑期投递总结（上）
- 2025-11-12 04:23:02
宏观固收类暑期投递总结（上）
先说一下个人bg，top4纯经管本硕，过往实习主要集中在自上而下投资研究领域，暑期主申宏观固收+资产配置+指数这几个赛道，也兼着申一些转债和权益策略，目前是收到了上海深圳几家公募的summer，均为主申方向。由于总量申请的相关经验帖比较少，所以想开个帖谈谈我对总量几个赛道的申请体会以飨读者。\n（1）固收方向：整体看，今年相比往年呈现了一些新变化。一是同口径对比下hc缩量较为明显，部分往年稳定招聘的大公募今年减招或不招（主要是上海深圳两地，北京则相对稳定）；二是固收往多策略转型，对量化的需求进一步提升，申请体会是多数公募更多希望做量化人才的储备，对能否落地进行波段择时实际上也没有想的很明白，死马当活马医，各家xcf固收组今年也在做一些量化策略的专题，但是实盘可行性堪忧；三是传统信用赛道萎缩，部分公募将之合并进固收大类招聘，面试时更偏策略能力，这和信用债这两年面临的尴尬处境有关。\n（2）资配方向：资配校招相比固收少很多，有些属于固收部门直管，多数服务于fof部门的需求。在招聘时除个别机构，均会细分到不同资产（如e），所以在求职准备上，还是建议可以聚焦于某一类资产，暑期投递资配前多看看不同资产的比价关系，candidate画像多为固收+权益策略实习。较不建议仅以资配作为求职方向，东看看西看看最后没有任何一类资产有深耕能力就比较麻烦。\n（3）指数：虽然指数替代主动管理的趋势较为明确（无论股债），但各家指数校招并没有明显扩招，除了e以外，头部某几家公募今年都只打算招1个左右，主要和社招已经能满足较多人员需求有关（据了解有研究所ft跳公募指数）。且指数属于winner takes all的生意模式，很难为经管学生提供类似21ib一样的增量空间。\n（4）权益策略：权益相比ficc天然不适合采用自上而下视角研究，在公募定位也较为尴尬。xcf的策略组据了解已人满为患，买方公募今年主观权益策略招人的在三家以内。作为了解A股市场生态的总量研究起步实习可（方法论和固收利率高度相似，本人也是从权益策略切换至固收资配赛道），但非常不建议allin。\n（5）转债：缩量资产，正股公司资质一般，专门做日常实习意义不大，直接看权益吧。\n下一篇可能会聊聊总量求职的地域分布，各家机构的风格和偏好，不同资管公司的总量研究定位等。有些申请过程较敏感的信息就不po了，欢迎对上述方向感兴趣的学弟学妹私戳了解～\n#二级市场 #金融暑期实习 #宏观固收 #资产配置 #26届
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