投行人气组M&A组面试都在问
- 2025-10-29 02:03:53
投行人气组M&A组面试都在问
M&A 是投行里最卷的小组，deal flow 多、曝光高、exit 去 PE 或去大企业 strategy 都算顺理成章。但M&A 组面试官筛人时，早就不满足于你会算 DCF 和 LBO，他们想听的是，这笔买卖为什么现在发生？买家到底图技术、图市场，还是图 tax shield？并gou后 EPS 是 accretive 还是 dilutive？如果你连 Purchase Price 为什么不等于 Equity Value 都说不清，第一轮面试可能就过不了。
举个例子：
Q ：Why isn’t the Purchase Price exactly equal to Equity Value?
A 得先点一句：Purchase Price 要调 net debt、working capital、earn-out 等，才落到 Equity Value；Enterprise Value 又是另一层概念，别混一起。把 structure 讲清，面试官才会继续往下问。
再比如：
Q ：Walk me through a sell-side M&A process.
别只背 teaser → NDA → CIM → management presentation 这些步骤，更要说出卖方顾问怎么在每一环搞事情，怎么包装亮点、怎么拉来多家买家互相抬价、什么时候该 hard 什么时候该 concede。能把博弈点讲明白，才算过关。
M&A 面试从来不是 technical 默写，你想被当成只会按计算器的 intern，还是能上桌聊 deal 的 colleague，取决于你从哪一层开始准备。我带的mentee能拿到 GS、MS M&A 的 return offer，靠的不是 model 花哨，而是把deal story讲得跟 stand-up 一样顺。如果你也想在这方面系统准备，欢迎DM Jimmy哥。
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Q ：Why isn’t the Purchase Price exactly equal to Equity Value?
A 得先点一句：Purchase Price 要调 net debt、working capital、earn-out 等，才落到 Equity Value；Enterprise Value 又是另一层概念，别混一起。把 structure 讲清，面试官才会继续往下问。
再比如：
Q ：Walk me through a sell-side M&A process.
别只背 teaser → NDA → CIM → management presentation 这些步骤，更要说出卖方顾问怎么在每一环搞事情，怎么包装亮点、怎么拉来多家买家互相抬价、什么时候该 hard 什么时候该 concede。能把博弈点讲明白，才算过关。
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